Mô hình chứa ba đỉnh, với đỉnh giữa (đầu) là cao nhất và hai đỉnh bên ngoài (vai) thấp và gần bằng nhau. Các mức hỗ trợ thấp nhất của mỗi đỉnh có thể được kết nối để tạo thành đường hỗ trợ hoặc một đường viền cổ (Neckline). Chúng ta có mẫu hình Vai Đầu Vai thuận (Head and shoulders top)
Ngược lại với Vai Đầu Vai thuận là mẫu hình Vai Đầu Vai ngược (Haed and shoulders bottom), một mẫu hình đảo chiều có nhiều đặc điểm chung với Vai Đầu Vai thuận, nhưng phụ thuộc nhiều hơn vào khối lượng (volume) để xác nhận. Vai Đầu Vai ngược hình thành sau một xu hướng giảm, khi nó hoàn thành đánh dấu sự thay đổi trong xu hướng. Mô hình chứa ba đáy liên tiếp với đáy giữa (đầu) là sâu nhất và hai đáy ngoài (vai) nông hơn. Lý tưởng nhất là hai vai có chiều cao và chiều rộng bằng nhau. Các mức kháng cự ở giữa mô hình có thể được kết nối với nhau để tạo thành đường kháng cự hoặc là một đường viền cổ (Neckline).
1- Vai Đầu Vai thuận (Head and Shoulders Top)
Như tên gọi của nó, mô hình đảo chiều được hình thành từ vai trái, đầu, vai phải và đường viền cổ. Các phần khác đóng vai trò trong mô hình là khối lượng, sự phá vỡ (break-out), mục tiêu giá và hỗ trợ kháng cự. Chúng ta sẽ xem xét từng phần riêng lẻ và sau đó ghép chúng lại cho sự hoàn tất mẫu hình.
Xu hướng trước: Điều quan trọng là phải thiết lập sự tồn tại của một xu hướng tăng trước đó để đây là một mô hình đảo chiều. Nếu không có xu hướng tăng trước để đảo ngược, thì không thể có mô hình đảo chiều Vai Đầu Vai.
Vai trái: Trong xu hướng tăng, vai trái tạo thành đỉnh đánh dấu điểm cao của xu hướng hiện tại. Sau khi tạo đỉnh này, sự sụt giảm xảy ra để hoàn thành sự hình thành của vai 1. Mức thấp nhất (đáy 1) của sự sụt giảm thường nằm trên đường xu hướng, giữ nguyên xu hướng tăng.
Đầu: Từ mức đáy 1 của vai trái, một bước tăng bắt đầu vượt qua Vai 1 và đánh dấu đỉnh đầu. Sau khi đạt đỉnh, mức thấp của sự suy giảm tiếp theo đánh dấu điểm thứ hai của đường viền cổ. Mức thấp của mức giảm từ đỉnh đầu (đáy 2) thường phá vỡ đường xu hướng tăng, khiến xu hướng tăng trở nên nguy hiểm.
Vai phải: Sự tăng lên từ phần đáy 2 tạo thành vai phải. Đỉnh này sẽ thấp hơn đầu và thường phù hợp với đỉnh của vai trái. Trong khi tính đối xứng được ưu tiên, đôi khi vai có thể bị lệch. Sự suy giảm từ đỉnh của vai phải sẽ phá vỡ đường viền cổ thì mới hoàn tất mẫu hình Vai Đầu Vai.
Đường viền cổ: Đường viền cổ hình thành bằng cách nối đáy 1 và 2. Đường viền cổ có thể dốc lên, dốc xuống hoặc nằm ngang. Độ dốc của đường viền cổ sẽ ảnh hưởng đến mức độ giảm giá của mô hình — độ dốc đi xuống sẽ giảm nhiều hơn độ dốc đi lên.
Khối lượng: tín hiệu của mẫu hình Vai Đầu Vai bắt đầu, khối lượng đóng một vai trò quan trọng trong việc xác nhận. Khối lượng có thể được đo lường như một chỉ báo (OBV, Chaikin Money Flow) hoặc đơn giản bằng cách phân tích khối lượng giao dịch. Lý tưởng nhất, nhưng không phải lúc nào cũng vậy, khối lượng giao dịch trong quá trình tăng của vai trái phải cao hơn trong quá trình hình thành Đầu. Cùng với đó, việc giảm khối lượng trong quá trình tăng giá là dấu hiệu cảnh báo. Dấu hiệu cảnh báo tiếp theo đến khi khối lượng tăng đi cùng sự giảm giá. Xác nhận cuối cùng được đưa ra khi khối lượng tiếp tục tăng trong sự suy giảm của vai phải.
Neckline Break: Mô hình Vai Đầu Vai sẽ không hoàn tất và xu hướng tăng không bị đảo chiều cho đến khi hỗ trợ đường viền cổ bị phá vỡ. Tốt nhất, điều này cũng nên diễn ra một cách thuyết phục, với sự gia tăng về khối lượng.
Hỗ trợ Kháng cự: Đường viền cổ đóng vai trò là hỗ trợ, khi hỗ trợ bị phá vỡ, thông thường mức hỗ trợ này sẽ chuyển thành kháng cự. Đôi khi, nhưng không phải lúc nào, giá sẽ quay trở lại kiểm tra đường viền cổ và mang đến cơ hội bán thứ hai.
Mục tiêu giá: Sau khi phá vỡ hỗ trợ đường viền cổ, mức giảm giá dự kiến được tìm thấy bằng cách đo khoảng cách từ đường viền cổ đến đỉnh đầu. Lấy giá tại điểm phá vỡ đường viền cổ trừ cho khoảng cách này để có được mục tiêu giá. Bất kỳ mục tiêu giá nào cũng chỉ nên đóng vai trò là một hướng dẫn tương đối và các yếu tố khác cũng cần được xem xét. Những yếu tố này có thể bao gồm các mức hỗ trợ trước đó, Fibonacci hoặc đường trung bình động dài hạn.
2- Vai Đầu Vai ngược (Head and Shoulders Bottom)
Hành động giá hình thành Vai Đầu Vai ngược gần giống như hành động hình thành Vai Đầu Vai thuận, nhưng đã đảo ngược. Vai trò của khối lượng đánh dấu sự khác biệt lớn nhất giữa hai mẫu hình này.
Xu hướng trước: Điều quan trọng là phải thiết lập sự tồn tại của một xu hướng giảm trước đó để đây là một mô hình đảo chiều. Nếu không có xu hướng giảm trước để đảo ngược, thì không thể có sự hình thành Vai Đầu Vai ngược.
Vai trái: Trong xu hướng giảm, vai trái tạo thành một đáy đánh dấu một hỗ trợ mới ở mức thấp trong xu hướng hiện tại. Sau khi hình thành đáy, một sự tăng giá sẽ xảy ra để hoàn thành việc hình thành vai trái 1. Sự hồi phục này (đỉnh 1) có mức giá cao nhất vẫn nằm dưới đường xu hướng giảm, do đó giữ nguyên xu hướng giảm.
Đầu: Từ đỉnh 1 của vai trái, sự sụt giảm bắt đầu vượt quá Vai trái và tạo thành đáy thấp là đầu. Sau khi tạo đầu, sự hồi phục ở lần tăng tiếp theo tạo thành đỉnh 2 của đường viền cổ. Mức tăng cao lần này đôi khi phá vỡ đường xu hướng giảm, điều này đặt ra câu hỏi về mức độ mạnh mẽ của xu hướng giảm.
Vai phải: từ đỉnh 2 bắt đầu hình thành vai phải khi có sự sụt giảm. Mức thấp này luôn cao hơn đầu, và nó thường phù hợp với mức thấp của vai trái. Mặc dù tính đối xứng được ưa thích hơn, nhưng đôi khi vai có thể bị lệch và vai phải sẽ cao hơn, thấp hơn, rộng hơn hoặc hẹp hơn. Khi sự tiến lên từ mức thấp của vai phải phá vỡ đường viền cổ, thì lúc này mới có thể nói mẫu hình Vai Đầu Vai ngược hoàn tất.
Đường viền cổ: Đường viền cổ hình thành bằng cách nối các đỉnh kháng cự 1 và 2. Đường viền có thể dốc lên, dốc xuống hoặc nằm ngang. Độ dốc của đường viền cổ sẽ ảnh hưởng đến mức độ tăng giá của mô hình: độ dốc đi lên sẽ tăng giá hơn độ dốc xuống.
Khối lượng: Đóng một vai trò quan trọng trong mẫu hình Vai Đầu Vai ngược. Nếu không có sự gia tăng thích hợp về khối lượng, tính hợp lệ của bất kỳ sự phá vỡ nào sẽ trở nên đáng ngờ. Khối lượng có thể được đo lường như một chỉ báo (OBV, Chaikin Money Flow) hoặc đơn giản bằng cách phân tích các mức tuyệt đối liên quan đến từng đỉnh và đáy. Khối lượng trong nửa đầu của mô hình ít quan trọng hơn trong nửa sau. Khối lượng giảm của vai trái thường khá nặng và áp lực bán khá dữ dội. Cường độ bán thậm chí có thể tiếp tục trong thời gian giảm giá tạo thành đầu. Sau đó, các khối lượng tiếp theo nên được theo dõi cẩn thận để tìm kiếm tín hiệu tích cực trong quá trình tăng. Sự tăng lên từ mức thấp của đầu sẽ cho thấy sự gia tăng về khối lượng. Khối lượng gia tăng khi giá đi lên hình thành đỉnh 2, và khối lượng giảm torng quá trình giảm để hình thành Vai phải. Việc chốt lời là điều bình thường. Phân tích khối lượng giúp phân biệt giữa chốt lời thông thường và áp lực bán mạnh. Thời điểm quan trọng nhất đối với khối lượng xảy ra khi tăng từ mức thấp của vai phải. Để một break-out được coi là hợp lệ, cần có sự gia tăng khối lượng.
Neckline Break: Mô hình Vai Đầu Vai ngược không hoàn thành (và xu hướng giảm không bị đảo ngược) cho đến khi ngưỡng kháng cự của đường viền cổ bị phá vỡ. Đối với Head and Shoulders Bottom, điều này phải diễn ra một cách thuyết phục, với sự tăng mạnh về khối lượng.
Kháng cự hỗ trợ: Khi mức kháng cự đường viền cổ bị phá vỡ, mức kháng cự tương tự này thường biến thành mức hỗ trợ. Thông thường, giá sẽ quay trở lại kiểm tra kháng cự vừa bị phá vỡ và mang đến cơ hội mua thứ hai.
Mục tiêu Giá: Sau khi phá vỡ ngưỡng kháng cự đường viền cổ, mức tăng dự kiến được tìm thấy bằng cách đo khoảng cách từ đường viền cổ đến phần dưới cùng của đầu. Lấy giá tại điểm phá vỡ tại đường viền cổ cộng với khoảng cách này để đạt được mục tiêu giá. Bất kỳ mục tiêu giá nào cũng nên đóng vai trò là hướng dẫn và các yếu tố khác cũng cần được xem xét. Những yếu tố này có thể bao gồm các mức kháng cự trước đó, Fibonacci hoặc đường trung bình động dài hạn.
Mô hình Vai Đầu Vai là một trong những hình thức đảo chiều phổ biến nhất. Điều quan trọng cần nhớ là nó xảy ra sau một xu hướng và thường đánh dấu sự đảo ngược xu hướng trước đó khi hoàn tất. Mặc dù tốt nhất là vai trái và phải đối xứng, nhưng đó không phải là một yêu cầu tuyệt đối. Chúng có thể có chiều rộng khác nhau cũng như chiều cao khác nhau. Việc xác định hỗ trợ đường viền cổ và xác nhận khối lượng khi phá vỡ có thể là những yếu tố quan trọng nhất. Sự phá vỡ hỗ trợ cho thấy sự sẵn lòng để mua (trong Vai Đầu Vai ngược) hoặc bán (trong Vai Đầu Vai thuận) mạnh hơn. Giá thấp hơn kết hợp với khối lượng giao dịch tăng cho thấy nguồn cung tăng. Sự kết hợp này có thể gây chết người, và đôi khi, không có cơ hội thứ hai để quay lại vùng hỗ trợ. Đo lường mục tiêu giá sau khi đột phá có thể hữu ích, nhưng đừng dựa vào nó cho mục tiêu cuối cùng của bạn. Khi mô hình mở rộng theo thời gian, các khía cạnh khác của bức tranh kỹ thuật có thể sẽ được ưu tiên hơn.
