---------------------------------------
HT1: LNST năm 2021 tăng 12% sau kết quả của kiểm toán Nhà nước
- Giá vốn hàng bán giảm đáng kể 69 tỷ đồng (tương ứng 19% LNST trước kiểm toán)
- Tăng chi phí bán hàng & quản lý thêm 4 tỷ đồng (1% LNST trước kiểm toán).
Những thay đổi này làm tăng LNST năm 2021 của HT1 lên thêm 43 tỷ đồng (tương ứng 12% LNST trước kiểm toán), đạt mức 412 tỷ đồng (-32% YoY).
LNST dự phóng HT1 năm 2022 của VCSC ở mức là 439 tỷ đồng tương ứng với tăng trưởng 6% YoY. Hiện VCSC cho rằng có rủi ro giảm dự phóng LNST năm 2022 của HT1 do KQKD quý 2 yếu.
Lưu ý rằng kiểm toán Nhà nước của HT1 được thực hiện 2 năm một lần và khác với kiểm toán độc lập. Đơn vị kiểm toán độc lập của HT1 là Deloitte.
Tín hiệu kỹ thuật chưa tích cực cho HT1, vận động giá vẫn cho thấy HT1 tiếp tục đi ngang trong vùng đáy, có thể HT1 đang tạo đáy quanh vùng giá 14-16 trước khi phát nên tín hiệu. Chúng tôi khuyến nghị đứng ngoài quan sát đối với HT1 giai đoạn này.
** Tra cứu tín hiệu cổ phiếu hàng ngày tại: Lọc cổ phiếu
---------------------------------------
PC1: Tiếp tục thâu tóm Khu công nghiệp
CTCP Tập Đoàn PC1 (PC1) công bố nhận chuyển nhượng cổ phần công ty Nomura Asia Investment Vietnam Pte. LTd (NAIV) vào ngày 25/07/2022. PC1 chi khoảng 700 tỷ đồng cho việc mua toàn bộ cổ phần tại này. NAIV sở hữu 70% cổ phần tại Khu công nghiệp Nomura Hải Phòng (NHIZ) với tổng diện tích 158ha, đã được lấp đầy cuối năm 2021 từ khi thành lập vào 1994. Chúng tôi cho rằng chi phí thâu tóm 700 tỷ đồng là hấp dẫn khi KCN trên tạo ra xấp xỉ 600 tỷ đồng doanh thu và 100-120 tỷ đồng lợi nhuận hàng năm. Nguồn thu nhập chủ yếu từ bán điện vì NHIZ sở hữu một nhà máy nhiệt điện 50MW, 2 trạm biến áp cũng như một lưới điện nội bộ. Các dịch vụ khác tại NHIZ bao gồm cung cấp nước và xử lý nước thải.
PC1 hiện vẫn đang vận động giá dưới MA200 tại giá vùng 38.1. Chúng tôi thích cổ phiếu nên vận động trên MA200 để tham gia mua vào hơn, hiện tạo có thể mua thăm dó PC1 với mức giải ngân 30% tiền mặt cho PC1. Việc PC1 vượt qua MA200 và retest thành công sẽ phát nên tín hiệu tăng giá và cho mua thêm. Đưa PC1 và watch list.
** Tra cứu tín hiệu cổ phiếu hàng ngày tại: Lọc cổ phiếu
---------------------------------------
ACG: Doanh thu và biên lợi nhuận tiếp tục vượt kỳ vọng của chúng tôi – Báo cáo KQKD
CTCP Gỗ An Cường (ACG) báo cáo KQKD tích cực trong quý 2/2022:
- Doanh thu: +15%YoY
- LNST: +16% YoY.
Doanh thu trong nước trong 6 tháng đầu 2022 tăng 11% nhờ vào nhu cầu nội thất được phục hồi. Ngoài nguồn cung BĐS mới, nhu cầu này còn đến từ các giao dịch BĐS thứ cấp và các chủ nhà hiện tại, mà ban lãnh ACG cho là diễn biến tích cực.
Xuất khẩu trực tiếp tăng 20% mặc dù nhu cầu của thị trường Mỹ giảm do ACG gia tăng sản xuất từ mức cở sở thấp với dư địa tăng trưởng dồi dào. Trong quý 2/2022, ACG đã ký kết hợp tác với công ty con mảng BĐS tại Mỹ của Sumitomo – cổ đông chiến lược của ACG – điều này sẽ giúp thúc đẩy xuất khẩu của ACG trong tương lai.
* Biên lợi nhuận gộp 6 tháng đầu năm 2022 vượt kỳ vọng của chúng tôi khi đạt 29,2% so với dự báo của chúng tôi cho năm 2022 là 27,2% nhờ mở rộng biên lợi nhuận gộp từ cả mảng trong nước và xuất khẩu. Lợi nhuận gộp mảng xuất khẩu tăng mạnh từ mức cơ sở thấp nhờ lợi thế kinh tế theo quy mô và chi phí thâu tóm khách hàng ban đầu giảm dần. Biên lợi nhuận gộp xuất khẩu quý 2/2022 đạt 10% so với 4,0% trong quý 2/2021 và 7,7% trong quý 1/2021.
Lưu ý rằng 6 tháng cuối năm thường là mùa cao điểm của ACG và KQKD 6 tháng cuối năm 2021 bị ảnh hưởng bởi các gián đoạn do COVID-19 đối với nhu cầu trong nước. Do đó, chúng tôi kỳ vọng ACG sẽ ghi nhận mức tăng trưởng YoY cao hơn trong lợi nhuận 6 tháng cuối năm 2022. Chúng tôi nhận thấy khả năng điều chỉnh tăng đối với dự báo hiện tại của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
Với mức thanh khoản trung bình khá thấp dưới 100.000 cp/phiên. Hiện chúng tôi chưa có bình luận kỹ thuật nào cho ACG. Đứng ngoài với ACG.
** Tra cứu tín hiệu cổ phiếu hàng ngày tại: Lọc cổ phiếu
---------------------------------------
BMP: Biên lợi nhuận tăng dấn dắt lợi nhuận quý 2/2022 tích cực – Báo cáo KQKD
- Doanh thu đạt 1,6 nghìn tỷ đồng (+7% YoY và + 15% QoQ
- LNST sau lợi ích CĐTS đạt 145 tỷ đồng (+247% YoY và +14% QoQ).
Sản lượng bán ống nhựa quý 2/2022 của BMP tăng 17% QoQ từ mức thấp của quý 1/2022 đạt 26.400 tấn. Tuy nhiên, sản lượng bán quý 2/2022 giảm 13% YoY do hoạt động xây dựng trong nước phục hồi chậm sau dịch COVID-19.
Biên lợi nhuận gộp của BMP tăng lên 25,1% - lần đầu tiên quay trở lại mức này từ quý 3/2020. Diễn biến biên lợi nhuận tích cực này là nhờ giá nhựa đầu vào điều chỉnh từ mức cao của năm 2021.
Trong 6 tháng đầu năm 2022, sản lượng bán của BMP là 49.000 tấn (-12% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 273 tỷ đồng (+117% YoY).
Lưu ý rằng lợi nhuận của BMP trong 6 tháng đầu năm 2021 bị ảnh hưởng tiêu cực do giá nhựa nguyên liệu đầu vào tăng cao.
BMP gần đây thanh khoản khá ít, giá vận động vượt trên MA200 đang tích cực. Tuy nhiên volume là yếu tố khiến cho việc trading BMP khó khăn. Chúng tôi khuyến nghị mua nắm giữ BMP theo dự báo phân tích cơ bản.
** Tra cứu tín hiệu cổ phiếu hàng ngày tại: Lọc cổ phiếu
---------------------------------------
BSR: Ghi nhận lợi nhuận cao nhất lịch sử trong quý 2 từ biên xăng dầu cao – Báo cáo KQKD
CTCP Lọc Hóa Dầu Bình Sơn (BSR) công bố báo cáo tài chính quý 2 với doanh thu đạt 52 nghìn tỷ đồng (+88,1% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS cao kỷ lục đạt 9,9 nghìn tỷ đồng (+488,4% YoY), nhờ biên xăng dầu và diesel cao trong quý 2/2022.
Trong quý 2/2022, biên dầu diesel và xăng trung bình đạt 37 USD và 27 USD/thùng, tăng lần lượt 10,3 lần YoY và 3,4 lần YoY và tăng gần gấp 3 và gấp đôi mức trung bình tương ứng trong quý 1/2022, do nguồn cung bị thắt chặt từ xung đột Nga-Ukraine, Trung Quốc mở cửa trở lại khiến nhu cầu tăng cao và sự phục hồi nhu cầu đang diễn ra trên toàn cầu.
LNST trong quý 2/2022 tăng hơn 4 lần so với LNST quý 1/2022. Đáng chú ý, BSR ghi nhận khoản hoàn nhập dự phòng hàng tồn kho trị giá 1,5 nghìn tỷ đồng trong quý 2.
Trong 6 tháng đầu năm 2022, doanh thu của BSR tăng 78,2% YoY trong khi LNST sau lợi ích CĐTS tăng 3,5 lần YoY. LNST sau lợi ích CĐTS của 6 tháng đầu năm 2022 vượt 60,4% dự báo cả năm của chúng tôi chủ yếu nhờ biên xăng dầu cao. Sản lượng bán hàng trong 6 tháng đầu năm đạt 3,5 triệu tấn (+2,0% YoY) phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi.
Với KQKD tích cực trong quý 2/2022, năng lực tài chính của BSR sẽ được củng cố hơn với tiền mặt tại quỹ đạt 1,1 tỷ USD và tỷ lệ nợ ròng/vốn chủ sở hữu là -44,3% tính đến quý 2/2022.
* Trong tháng 07/2022, biên dầu diesel và xăng đã hạ nhiệt lần lượt 25,5% so với cùng kỳ tháng trước (MoM) và 41,7% MoM đạt 34 USD và 20 USD/thùng. Tuy nhiên, mức biên xăng dầu cao đáng kể so với giả định hiện tại của chúng tôi cho năm 2022 và cao hơn biên xăng dầu trung bình 5 năm của dầu diesel là 9 USD/thùng và xăng là 11-12 USD/thùng.
BSR vận động trên hỗ trợ MA200 tại vùng giá 24.4, hiện chưa phát tín hiệu rõ ràng trong việc mua vào hay bán ra. Nếu BSR vượt giá 25 cùng volume khớp lệnh trên 15tr cp/phiên thì chúng tôi nghĩ BSR phát nên tín hiệu mua.
** Tra cứu tín hiệu cổ phiếu hàng ngày tại: Lọc cổ phiếu
---------------------------------------
QNS: Lợi nhuận tăng trưởng một chữ số dù doanh thu mảng đường thấp– Báo cáo KQKD
CTCP Đường Quảng Ngãi (QNS) công bố KQKD 6 tháng đầu năm 2022:
- Ddoanh thu: 4 nghìn tỷ đồng (+9% YoY)
- LNST sau lợi ích CĐTS: 541 tỷ đồng (+4% YoY).
Tăng trưởng lợi nhuận chủ yếu đến từ mảng sữa đậu nành có biên lợi nhuận cao, bù đắp cho lợi nhuận yếu đi từ mảng đường, chủ yếu do cạnh tranh gay gắt với đường nhập khẩu.
* Lợi nhuận gộp từ các hoạt động kinh doanh khác tăng 76% YoY trong 6 tháng đầu năm 2022. Lợi nhuận gộp tăng mạnh nhờ doanh thu từ nước khoáng tăng khoảng 15% và lợi nhuận từ mảng điện sinh khối phục hồi nhờ sản lượng bã mía nguyên liệu đầu vào cao hơn.
QNS thanh khoản trung bình thấp, giao dịch dưới các đường MA, chúng tôi không có khuyến nghị gì cho QNS. Đứng ngoài với QNS.
** Tra cứu tín hiệu cổ phiếu hàng ngày tại: Lọc cổ phiếu
