Oil Weekly TTM
Đã một năm kể từ khi Hoa Kỳ bắt đầu đóng cửa để đối phó với Coronavirus. Trong thời gian đó, chính phủ liên bang đã phê duyệt tổng cộng 4,8 nghìn tỷ đô la kích thích.
Về bản chất, chính phủ – vốn đã nợ hơn 27 nghìn tỷ đô la – đang in thêm tiền mặt. Các nhà kinh tế tin rằng điều này dẫn đến lạm phát và sự mất giá của đô la.
Khi đồng đô la Mỹ mất giá, sẽ có một áp lực tương ứng đẩy giá dầu lên. Trong hầu hết các trường hợp, dầu thô được bán trên toàn cầu bằng đô la Mỹ, ngay cả khi cả người mua và người bán đều không phải là người Mỹ. Đó là lý do vì sao đồng đô la trở thành đơn vị tiền tệ dự trữ trên thị trường dầu thô.
Như vậy, giá trị của đồng đô la có mối quan hệ tỷ lệ nghịch với giá dầu.
Ví dụ: giả sử Mexico muốn bán một thùng dầu thô với giá 65 đô la, hoặc khoảng 1345 peso Mexico (vì tỷ giá hối đoái hiện tại là khoảng 1 đô la đến 20 peso). Nếu đồng đô la Mỹ mất giá thì tỷ giá hối đoái sẽ từ $1 đến 18 peso, Mexico sẽ vẫn muốn giữ mức 1345 peso cho một thùng của mình.
Để có được 1345 đó theo tỷ giá hối đoái mới, Mexico sẽ cần bán thùng với giá gần 75 đô la. Rõ ràng là Mexico sẽ không thể bán dầu của mình với giá 75 USD / thùng, nhưng tâm lý này sẽ đẩy giá lên cao hơn. Đó là cách lạm phát ở Mỹ thúc đẩy giá dầu tăng.
Lạm phát là một thuật ngữ khó ở Hoa Kỳ. Nó được kiểm soát bởi các định nghĩa quan liêu và các tính toán ngớ ngẩn không đánh giá chính xác các khoản chi tiêu chính điển hình của người Mỹ. May mắn cho các nhà kinh doanh dầu mỏ, định nghĩa cho họ đơn giản hơn.
DXY Weekly TTM
Các nhà kinh doanh dầu mỏ không cần nhìn vào “lạm phát” như chính phủ Hoa Kỳ định nghĩa. Thay vào đó, họ cần xem xét giá trị của đồng đô la Mỹ so với tiền tệ của các quốc gia sản xuất và tiêu thụ dầu mỏ lớn.
Điều đó sẽ xác định rõ hơn liệu lạm phát có gây áp lực khiến giá dầu tăng hay không. Nếu giá trị của đồng đô la giảm, sẽ có áp lực tăng đối với giá dầu thô. (Lưu ý: đừng bận tâm so sánh giá trị của đồng đô la với đồng riyal Ả Rập Xê Út, vì đồng riyal được gắn với đồng đô la theo tỷ giá hối đoái không đổi từ 1 đô la đến 3,75 riyals).
Rõ ràng, lạm phát không phải là yếu tố duy nhất quyết định xu hướng của giá dầu. Như mọi khi, giá dầu cũng bị chi phối bởi sản lượng sản xuất, nhu cầu, dự báo nhu cầu, thời tiết, các sự kiện địa chính trị, dữ liệu tồn kho, ngắn hạn và các động thái đầu cơ. Lạm phát chỉ là một trong các yếu tố có thể tác động đến giá dầu.
Tuy nhiên, hãy tiếp tục theo dõi các loại tiền tệ đó để biết được áp lực lạm phát đối với dầu thô.
