VN-Index tăng phiên thứ ba liên tiếp, dòng tiền lan tỏa rộng nhờ chính sách mới cho ngành ngân hàng
VN-Index khép lại phiên đầu tháng 7 ở mức 1.867,21 điểm, tăng 7,2 điểm. Điều đáng chú ý không nằm ở mức tăng của chỉ số, mà ở việc dòng tiền lan tỏa ra số đông cổ phiếu thay vì chỉ tập trung ở một vài mã vốn hóa lớn như những phiên trước. Nhóm cổ phiếu ngân hàng, trong đó có VPB, MBB và HDB, là tâm điểm của phiên giao dịch, sau khi một quy định mới của Ngân hàng Nhà nước chính thức có hiệu lực.
Điểm khác biệt của phiên: cả thị trường cùng đi lên, không chỉ vài mã lớn
Nếu như trong hai tuần cuối tháng 6, VN-Index nhiều lần tăng điểm nhờ sức kéo của một vài cổ phiếu vốn hóa lớn như Vingroup (VIC) hay Vinhomes (VHM) trong khi phần đông cổ phiếu khác giảm giá, thì phiên 01/07 lại cho thấy một bức tranh khác hẳn. Trên sàn HOSE, có 190 mã tăng giá so với chỉ 121 mã giảm giá — tỷ lệ mã tăng trên mã giảm (giới phân tích gọi là A/D Ratio, một cách đo đơn giản xem số cổ phiếu tăng giá có áp đảo số cổ phiếu giảm giá hay không) đạt khoảng 1,57 lần, mức cao nhất trong gần hai tuần trở lại đây.
Đáng chú ý hơn, tỷ lệ cổ phiếu đang giao dịch trên đường giá bình quân 20 phiên (một mốc kỹ thuật cho biết cổ phiếu có đang mạnh hơn “phong độ” gần đây của chính nó hay không) đã tăng lên 47,8%, từ mức 43,5% của phiên trước. Đây là dấu hiệu cho thấy sự tích cực không chỉ dừng ở chỉ số, mà đã thực sự lan ra một bộ phận đáng kể của thị trường.
Cụ thể, các cổ phiếu ngân hàng đồng loạt tăng giá tốt: Vietcombank (VCB) tăng 1,29%, BIDV (BID) tăng 1,53%, VietinBank (CTG) tăng 1,33%, Techcombank (TCB) tăng 2,39%, VPBank (VPB) tăng 2,59%, MB Bank (MBB) tăng 2,18% và HDBank (HDB) tăng 2,90% — mức tăng mạnh nhất trong nhóm.
Vì sao nhóm ngân hàng đồng loạt tăng giá?
Nguyên nhân đến từ một thay đổi chính sách có hiệu lực đúng vào ngày 01/07/2026: Ngân hàng Nhà nước đã ban hành Thông tư 25/2026/TT-NHNN, nâng trần tỷ lệ vốn ngắn hạn được phép dùng để cho vay trung và dài hạn từ 30% lên 40% — đảo ngược hoàn toàn xu hướng siết chặt tỷ lệ này suốt từ năm 2019 đến nay. Theo giới phân tích, thay đổi này giúp các ngân hàng có thêm dư địa cho vay trung dài hạn, ước tính khoảng 1,3-1,5 triệu tỷ đồng trên toàn hệ thống, đồng thời giảm áp lực phải chạy đua huy động vốn kỳ hạn dài với lãi suất cao — điều có thể hỗ trợ biên lợi nhuận (NIM) của các ngân hàng trong nửa cuối năm.
Đây là một thông tin mang tính hệ thống, có khả năng đã tác động đến toàn ngành ngân hàng trong phiên 01/07, nhưng mức độ ảnh hưởng cụ thể tới từng mã còn phụ thuộc vào cơ cấu vốn và chiến lược kinh doanh riêng của từng ngân hàng.
Chỉ số kỹ thuật VN-Index: xu hướng tăng vẫn giữ vững
Về mặt kỹ thuật, VN-Index tiếp tục nằm trên các đường giá bình quân dài hạn quan trọng: đường bình quân 50 phiên đang ở 1.859,93 điểm, đường bình quân 150 phiên ở 1.792,68 điểm và đường bình quân 200 phiên ở 1.761,68 điểm — các mốc này xếp đúng thứ tự từ cao xuống thấp theo thời gian, một cấu trúc thường gắn với giai đoạn thị trường đang trong xu hướng tăng trưởng dài hạn.
Chỉ báo RSI (một thước đo đơn giản cho biết cổ phiếu hay chỉ số đang được mua nhiều hay bán nhiều trong thời gian gần đây, thang điểm từ 0 đến 100) của VN-Index hiện ở mức 56,8 điểm — vẫn trong vùng trung tính, chưa cho thấy dấu hiệu quá nóng. Tuy vậy, chỉ báo MACD Histogram (đo tốc độ thay đổi của động lực giá) đã giảm nhẹ từ 5,81 xuống 5,44, cho thấy đà tăng dù vẫn tích cực nhưng đang chậm lại đôi chút so với vài phiên trước.
Ba cổ phiếu ngân hàng đáng chú ý: VPB, MBB, HDB
Theo yêu cầu tìm hiểu riêng, dưới đây là phân tích kỹ thuật kết hợp thông tin thị trường mới nhất về ba cổ phiếu ngân hàng VPBank, MB Bank và HDBank.
Về kỹ thuật, VPB bật tăng mạnh trong phiên 01/07 sau một giai đoạn tích lũy đi ngang gần hai tuần quanh vùng 26,5-27,0. Giá hiện đã vượt lên trên đường bình quân 50 phiên (26,84) nhưng vẫn còn nằm dưới đường bình quân 150 phiên (27,17) và 200 phiên (27,78) — nghĩa là xu hướng ngắn hạn đang cải thiện, song cấu trúc trung-dài hạn của cổ phiếu này vẫn cần thêm thời gian để củng cố hoàn toàn. Chỉ báo RSI ở mức 65,3, cho thấy lực mua đang khá tốt nhưng chưa đến mức quá nóng.
- Lợi nhuận trước thuế hợp nhất quý I/2026 của VPBank đạt hơn 7.900 tỷ đồng, tăng 58% so với cùng kỳ, hoàn thành gần 20% kế hoạch năm; tín dụng hợp nhất vượt mốc 1 triệu tỷ đồng.
- Đại hội đồng cổ đông 2026 thông qua kế hoạch tăng vốn điều lệ lên 106.243 tỷ đồng — cao nhất hệ thống ngân hàng theo kế hoạch năm nay — cùng mục tiêu lợi nhuận cả năm hơn 41.300 tỷ đồng (+35%).
- VPBank tăng 10 bậc trong bảng xếp hạng Fortune Southeast Asia 500 năm 2026, lên vị trí 77.
- Một số công ty chứng khoán trong nước đưa cổ phiếu ngân hàng, trong đó có VPB, vào danh sách theo dõi tích cực cho năm 2026, trong bối cảnh ngành ngân hàng được kỳ vọng hưởng lợi từ chu kỳ tăng vốn và nới lỏng chính sách thanh khoản.
MBB tăng giá với khối lượng vượt trội trong phiên 01/07, đưa giá vượt qua đường bình quân 50 phiên (25,35) và tiến sát đường bình quân 200 phiên (25,77). Đường bình quân 150 phiên vẫn nằm trên MA200, cho thấy cấu trúc trung hạn tương đối ổn định dù chưa hoàn toàn xếp lớp lý tưởng. RSI hiện ở 63,2 — vùng tích cực, chưa quá nóng.
- Lợi nhuận trước thuế quý I/2026 của MB đạt 9.628 tỷ đồng, tăng 14,8% so với cùng kỳ, thuộc nhóm ngân hàng có lợi nhuận cao nhất hệ thống tính đến thời điểm công bố.
- Tăng trưởng tín dụng của MBB đạt khoảng 10% từ đầu năm tính đến tháng 5/2026, cải thiện mạnh so với mức 3,3% hồi tháng 3; ngân hàng vẫn giữ mục tiêu tăng trưởng tín dụng 35% cho cả năm.
- MB được truyền thông trong nước đánh giá là một trong những cổ phiếu ngân hàng có thể hưởng lợi trực tiếp từ Thông tư 25/2026/TT-NHNN vừa có hiệu lực từ 01/07, nhờ dư địa tín dụng trung-dài hạn được mở rộng.
- Ngân hàng dự kiến trình phương án tăng vốn điều lệ lên tối đa 102.687 tỷ đồng (từ 80.550 tỷ đồng) và chia cổ tức tổng tỷ lệ 25% (gồm 15% cổ phiếu, 10% tiền mặt) cho năm 2025.
Trong ba mã ngân hàng được xem xét, HDB có mức tăng mạnh nhất phiên 01/07 và cấu trúc kỹ thuật cũng tương đối hoàn chỉnh hơn: giá đang nằm trên cả ba đường bình quân MA50 (26,12), MA150 (26,38) lẫn MA200 (25,80), đồng thời đường MA200 đang dốc lên — dấu hiệu thường gắn với một xu hướng tăng trưởng dài hạn đang được củng cố. RSI ở mức 64,8, tích cực nhưng chưa cho thấy dấu hiệu quá mua.
- Đại hội đồng cổ đông 2026 của HDBank thông qua kế hoạch lợi nhuận trước thuế trên 30.100 tỷ đồng (tăng 41% so với năm trước) và mục tiêu tăng trưởng tín dụng 37% — thuộc nhóm cao nhất hệ thống ngân hàng.
- Tổng tài sản mục tiêu năm 2026 đạt gần 1,2 triệu tỷ đồng (+28%); ngân hàng cũng trình kế hoạch chia cổ tức tỷ lệ 30% và tăng vốn điều lệ thêm tối đa 9.891 tỷ đồng.
- HDBank nằm trong danh sách Top 10 cổ phiếu lựa chọn năm 2026 tại thị trường Việt Nam do Maybank Securities công bố, cùng với TCB và MBB.
- Ngân hàng đang thực hiện lộ trình thoái vốn ngoài ngành, trong đó có việc bán cổ phần tại Vietjet (VJC), nhằm hiện thực hóa lợi nhuận đầu tư và tập trung nguồn lực vào hoạt động kinh doanh cốt lõi.
Nhận định chung
Phiên 01/07/2026 mang một sắc thái khác biệt so với giai đoạn giữa và cuối tháng 6: thay vì chỉ số tăng nhờ một vài cổ phiếu đơn lẻ, đà tăng lần này có sự tham gia rộng rãi hơn của thị trường, dẫn dắt bởi nhóm ngân hàng sau một thay đổi chính sách có tác động trực tiếp đến toàn ngành. Đây là một tín hiệu đáng ghi nhận, nhưng như thường lệ, mức độ bền vững của xu hướng này vẫn cần được xác nhận thêm qua diễn biến của các phiên giao dịch sắp tới, đặc biệt là liệu độ rộng thị trường có tiếp tục duy trì ở mức tích cực hay không.
Bài viết được thực hiện bởi chuyên viên có:
• Chứng chỉ hành nghề Môi giới Chứng khoán số: 002748/MGCK
• Chứng chỉ hành nghề Quản lý Quỹ số: 003044/QLQ
Cấp bởi: Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN)
Nội dung trên chỉ mang tính chất tham khảo thông tin đầu tư định lượng và tổng hợp tin tức thị trường công khai, không cấu thành một lời khuyến nghị hay chỉ dẫn hành động mua/bán cụ thể đối với bất kỳ cá nhân nào theo quy định tại Điều 71, 72 Luật Chứng khoán 2019. Nhà đầu tư hoàn toàn tự chịu trách nhiệm với mọi quyết định giao dịch của mình.
─────────────────────────────────────────────