OIL
UPCOMTỔNG CÔNG TY DẦU VIỆT NAM | 2026
Vĩ mô & Ngành
-
GDP & ĐTC: Tăng trưởng 10%, giải ngân 189 tỷ USD tạo lực kéo khổng lồ cho DO & RON95.
-
Áp lực Lãi suất: Huy động tăng +50bps. Cực kỳ nguy hiểm cho cấu trúc thâm dụng vốn.
-
Tỷ giá: Rủi ro mất giá 2-2.5% đè nặng chi phí nhập khẩu bằng USD.
Động lực (Catalyst)
NGHỊ ĐỊNH MỚI 2026
Cho phép tự định giá. PVOIL được “pass-through” chi phí, nới rộng biên LNG từ 2.9% lên 4-5% và loại bỏ rủi ro bán lỗ.
Cơ bản (25-26E)
LNST 2025
503 tỷ ↓ 81% KH
Doanh thu
150k tỷ ↑ Vượt KH
Biên LN Ròng
0.33% Cực mỏng
Giá trị (DCF)
16.750 đ WACC 8.9%
Lãi suất tăng 1% = bay ~20% LNST. Vẫn nằm diện cảnh báo UPCoM, khóa chặt dòng tiền tổ chức.
Kỹ thuật & Action
Trạng thái hiện tại
Vùng Mua Thử
14.500 – 14.800
Cắt lỗ cứng
13.500
Chốt lời T1
17.500
Luật thép: Chỉ giải ngân vùng 14.5k khi có “No Supply” (Cạn cung + Rút chân).
3 Luận điểm Cốt lõi
Động lực Thể chế
Nghị định định giá tự do 2026 chính là chìa khóa mở rộng biên lợi nhuận, phá vỡ thế kìm kẹp.
Vị thế & Định giá
Á quân thị phần (23%). Định giá DCF 16.000-17.500đ tạo biên an toàn tốt cho tài sản phòng thủ.
Kỷ luật Kỹ thuật
Xu hướng TA đang gãy (Stage 4). Rẻ có thể rẻ hơn. Đứng ngoài chờ điểm cân bằng tích lũy.
Phân tích chỉ mang tính tham khảo, không phải khuyến nghị đầu tư chính thức · Nhà đầu tư tự chịu trách nhiệm hoàn toàn · 02/04/2026
